2019年3月22日，广州农村商业银行向证监会披露招股书，计划回归A股。28日，广州农商银行发布2018年年度报告。作为广州地区首家在香港上市的本地法人银行，2018年营业收入206.67亿元，同比大增53.33%；净利润68.32亿元，同比增长15.98%；总资产规模达7632.89亿元，在全国农商银行中居于前列。

体制改革演化商业银行 分销渠道广州最广

广州农村商业银行的前身是始建于1951年、在至今已有五十多年发展历史的广州市农村信用合作社的基础上由 727 家法人股东和 28936 名自然人股东以发起设立方式设立的股份有限公司。设立以来，先后历经 2011 年增资和 2017 年首次公开发行 H 股并在香港联交所上市两次注册资本变动。

在H股上市一年多后，广州农商行开展A股上市计划，2019年3月15日向证监会报送申报稿，并于3月20日获证监会受理。随后，证监会网站披露该行招股书。

广州农村商业银行目前开设业务领域较广，有7大主营业务。分别是存款理财、现金管理、公司贷款、贸易融资、投资银行、中小企业以及国际业务。其中，公司贷款业务有三种形式，传统贷款、贸易融资以及中小企业贷款。中小企业作为公司开展业务结构的重点对象之一，设立了好易贷、不足值抵押贷款、移动银行小企业版为中小企业提供金融服务。

广州农商行植根广州，但向全国开展业务，建立了完善的分销渠道。目前拥有 646 家分支机构，包括 6 家分行、417家支行和 223 家分理处；其中，佛山市、清远市、河源市、肇庆市和珠海横琴设有 5 家异地分行，在佛山市、清远市和河源市设有 6 家异地支行，以及在肇庆市设有 1家异地分理处。

同时，为进一步提升服务新农村建设的广度和深度、拓宽业务发展空间、构建可持续的盈利增长模式，发起设立了珠江村镇银行，截至 2018年12月31日，共设立了 25 家珠江村镇银行；此外还控股株洲珠江农商银行和珠江金租。

业务资源不断扩张 资产质量有所提升

在全面的营销渠道支持下，加上丰富的产品体系，公司积累了较为广泛的客户资源。截至 2018 年12月31日，在存款业务方面，个人存款余额 2400.61 亿元，公司存款余额 2517.48 亿元，根据广东省联社的数据，均位列广东省农村商业银行第一；贷款业务方面，个人贷款总额（不含信用卡透支）994.82 亿元，公司贷款总额2660.39 亿元，根据广东省联社的数据，该行个人存款余额和公司存款余额以及贷款总额位列广东省农村商业银行第一。

较好的业务基础使该行的综合实力快速提升，位居全国农村商业银行前列，在业务规模、盈利能力和资产质量方面都具有良好的表现。首先业务规模方面，以 2017 年末的总资产计，该行是全国排名前四、广东省排名第一的农村商业银行。其次资产质量方面，截至 2018 年 12月31日，广州农商行拨备覆盖率为 276.64%，优于同期商业银行 186.31%的平均水平，不良贷款率为 1.27%，近三年不断降低且优于同期商业银行 1.83%的平均水平。

另一大亮点是，2016-2018年村社存款平均付息率（母公司口径）逐年降低，从2016年的1.40%降低至2018年的 1.22%。虽然同期存款付息率也在逐年递减，但各年村社存款平均付息率都低于同期存款付息率的水平。该行村社存款付息率较低，为业务发展提供了大量低成本资金来源。

细分创新领域更专业 营收回暖

吸收存款和发放贷款业务仍是广州农商行作为银行的最重要业务之一。2016-2018年，广州农村商业银行发放贷款和吸收存款量不断增加。2018年，该行吸收存款5423.35亿元，发放贷款和垫款3649.68亿元，约占吸收存款的67.3%。

除传统吸收存款和放贷业务外，该行在金融产品上不断创新，成功打造了“互联网+金融+场景”的生态金融服务模式，构建了包括网上银行、移动银行、微信银行、短信银行等在内的全天候服务渠道，搭建了直销银行、电子商城、新型支付等开放式互联网金融服务平台，从传统经营区域客户扩展至互联网客户，各互联网渠道的获客能力不断增强，拓宽对外服务范围。

截至2018年12月31日，该行直销银行客户约75万户，2018年度金融产品交易额约 222.43 亿元。创新金融产品太阳集市（电子商城）通过电商平台持续深化了“互联网+农业”服务优势，帮助各地农企打通线上销售渠道，截至 2018年12月31日，太阳集市客户约18.68 万户，2018年度订单19.48万笔。个人网上银行客户约 197 万户，2018 年度交易金额2869.18 亿元。

另外，广州农商行还长期专注于为小微企业提供全面、便捷的金融服务。广东省民营经济发达，小微企业众多，随着广东省小微企业的快速发展，该行小微企业客户贷款规模迅速增加。2016-2018年，小微企业贷款总额持续增加，已从2016年的773.27亿元增加至2018年的1105.93亿元，年复合增长率达19.59%。

在业务结构健康发展下，该行2018年实现营业收入204.03亿元，较2017年增长51.29%，扭转了前两年年负增长的态势；实现归属于母公司股东的净利润为68.3亿元，同比增长15.96%，较2017年的13.59%上升2.37个百分点。综合来看，回归A股的广州农村商业银行银行业务结构完善，创新金融产品带来营收增加，总营收和净利润回暖，具有一定的投资价值。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国村镇银行市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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