美联国际教育集团将于2019年12月中旬在美国挂牌上市，估值约为5亿美元。美联国际集团此次IPO计划出售10%-15%的股票份额，融资金额约为5000万到7500万美元。美联国际教育此次上市行为反映了传统英语培训企业在行业竞争愈发激烈的情况下积极谋求转型发展。

美联国际线下培训板块发展良好，线上培训板块发展迅速

美联国际教育集团创立于2006年。目前旗下拥有多个子品牌，包括“美联英语”、“美联出国考试”、“美联青少英语”、“立刻说(在线)”、“ABC青少英语”等。业务主要包括一般成人英语培训、初级英语培训、海外培训服务、在线英语培训和其他英语语言相关服务。公司以其教学特色累计吸引了超过20万学员学习毕业。

美联国际教育传统线下教育板块发展良好。根据公司招股说明书显示，截至2019年3月31日，美联国际教育在国内18个省市的32座城市设有136个学习中心，2018年参与培训的学生总人数为11.82万余人，教师及咨询师的人数为1.8万余人。其自营学习中心的数量已在中国英语培训ELT(English Language Teaching)领域排名第一。据其2018年营收计算，美联国际教育在中国线下英语培训机构中排名第二，占据了74.1%的市场份额，在线下成人英语培训机构中排名第一。

与此同时，其线上教育板块发展迅速。根据公司招股说明书显示，美联国际教育于2014年推出Likeshuo(立刻说)平台之后，在线培训业务也呈指数级的增长，从2016年的4690万元增加至2018年的2.123亿元。截至2019年3月31日，Likeshuo平台拥有约83万名注册用户平台以及16万付费用户。

美联国际赴美上市加速抢占线上线下市场份额，进一步巩固行业龙头地位

2019年5月美联国际教育正式向美国证券交易委员会递交了上市申请的F-1文件，计划募资金额降为约1亿美金，股票代码为 “MEDU”，花旗集团、中金公司和麦格理资本为此次发行的联席保荐人。

根据公司招股计划书显示，此次赴美上市，美联国际教育预计主要将募集资金用于：(1)投资或收购中国英语培训市场中的其他企业;(2)建设新的学习中心以扩张全国线下服务网络，主要目标为对英语有高需求的一线城市并进一步渗透布局其周边的二三线城市;(3)支持“立刻说”平台的课程和技术研发以及品牌推广;(4)拓展青少年英语服务的相关课程和技术;(5)一般营运资金等用途。

通过上市融资，美联国际教育将着力拓展线下英语教育培训的市场规模，抢占在线英语培训的市场份额，加速公司线上线下英语教育培训产业的布局。

英语人才价值引发英语学习热潮，中国英语培训市场前景广阔

语言作为沟通的桥梁，在经济全球化的时代显得尤为重要，英语作为全球通用语言，英语人才的价值不断凸显。根据英孚教育发布的《英语红利白皮书》公布的相关数据显示，拥有专业英语水平的员工，对于公司来说极其重要。综合全球数据平均来说，每位这样的员工，每年可以为公司带来将近12.8万美元的额外价值，在中国，这个数字是18.2万美元，相当于125万人民币。

英语人才红利反映了英语人才对企业的重要性，也反映了英语学习对于个人发展的重要性，国际交流趋势日益频繁，国人学习英语的热情不断高涨，中国的英语培训消费市场日益庞大。

目前中国有超过3亿人的庞大英语培训消费群体，根据前瞻产业研究院测算，2018年中国英语培训消费市场规模达到1845亿元，同比增长20.28%。

成人英语培训市场红利退却

20世纪初，受出国留学与进外企打工的风潮影响，韦博英语、英孚英语、华尔街英语、美联英语占据了国内成人英语培训行业的大部分市场。然而，随着时代发展及互联网技术的普及，通过培训机构学习英语不再是刚性需求，创业潮及新兴业态的迭代，让众多年轻人不再将进入外企工作视为优先选择。成人英语培训市场红利日渐萎缩，用户量持续下降、获客成本及营销开支逐年上升，使得成人英语培训行业的品牌企业面临倒闭的危险和转型的挑战。

中国少儿英语培训市场需求强烈

中国青少年的英语教育，如果从目前的国家教育部提出的从小学三年级开设英语课算起，经过小学的4年、中学(初中和高中)的6年，占据了青少年课程学习的重要比重。同时，越来越多的家长意识到语言学习需要从小培养，很多儿童被送到各种校外英语培训机构学习，以此来提高孩子的英语学习兴趣。少儿英语培训愈来愈受到年轻家长的重视，少儿英语培训市场也迅速繁荣起来。根据前瞻产业研究院测算，2018年，我国少儿英语培训行业用户规模达到2046.5万人，少儿英语培训市场规模已达百亿元的量级，并且以每年15-30%的速度扩张。2018年，我国少儿英语培训行业总体市场需求规模(包含线上线下)达到344.1亿元，同比增长16.86%。

中国在线英语培训市场发展迅速

随着互联网的快速发展及各类技术的成熟，英语培训行业逐渐往线上发展。根据前瞻产业研究院测算，2018年中国在线英语培训市场规模达到403亿元，同比增长20.3%。

根据中科院发布的《2018年中国在线青少儿英语教育白皮书》公布的相关数据显示，随着大众对在线教育认知程度提升，在线教育正成为全球青少年人群接受教育和学习的新途径。2018年中国在线青少儿英语1对1付费用户已经突破100万人次，预计2019-2022年将以每年30%速度增长。随着5G时代的到来和网络科技的发展，中科院大数据实验室预计到2022年，在线教育市场份额将超过线下，渗透率超过50%。

英语培训行业竞争激烈，用户向头部企业聚拢

面对旺盛的市场需求，中国的英语培训机构自上世纪末开始高速发展，在本世纪初实现爆炸式发展。当前中国有英语培训机构总数量超过5万家，然而行业细分市场的头部企业却占据了很大的市场份额。

以在线少儿英语培训细分市场为例，根据中科院公布的相关数据显示，目前在线教育品牌市场两极分化明显，优质企业赢得市场青睐和用户口碑，尾部企业已被快速淘汰。在市场份额方面， 2018年随着品牌效应的进一步扩大，VIPKID占据67.2%的市场份额，51Talk、vipJr、DaDa等英语品牌成为市场第二梯队，用户向头部企业聚拢趋势明显。

英语培训行业盈利能力有待提高

根据《2018在线教育趋势报告》指出，2015-2018年，多数在线教育企业亏损，仅3%的企业实现盈利。今年来，英语培训机构频频暴雷，机构资金链断裂、跑路关门的事情层出不穷，整体行业盈利能力有待进一步提高。

综上，中国英语培训行业市场不断扩大，未来发展主要朝着线上英语培训方向发展，少儿英语教育市场也在不断壮大，为行业的发展注入强劲动力。与此同时我们也看到，无论是品牌的竞争还是线上线下渠道的竞争，中国英语培训行业竞争愈发激烈，未来行业的品牌企业和龙头企业将会占据绝大部分的市场份额，因此，传统企业需要借助资本市场为企业转型助力，从而适应技术发展和市场需求。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国少儿英语培训行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》、《2019-2024年中国教育培训行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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