城市轨道交通行业主要上市公司：目前国内城市轨道交通行业的上市公司主要有地铁设计(003012)、申通地铁(600834)、城建设计(01599 HK)、中国中铁(601390 HK/601390)、中国铁建(601186)、中国中车(601766/ 01766 HK)等。

本文核心数据：各城市地铁线路长度、地铁建设政策汇总、各城市地铁客运量、地铁公司财务状况、新获批地铁项目汇总

1、 “十三五”期间我国轨道交通发展迅速，我国开通地铁城市已达40座

“十三五”期间，我国城市轨道交通新增运营里程4000公里，发展迅速，在满足人民群众交通出行、缓解城市交通拥堵、促进经济社会发展方面发挥了重要作用。已成为改善城市居民生活品质、提升人民群众获得感幸福感的重要载体。

给根据城市轨道交通协会数据，2020年，我国城轨交通运营线路长度为7969.7公里，其中地铁线路长度6280.8公里。截至2021年9月30日，我国城轨交通运行线路长度增长至8553.4公里，其中地铁线路长度6737.7公里。

地铁，一直是一座城市综合实力的象征。2016-2020年期间，我国拥有地铁线路的城市由28座增长至38座城市。截至2021年9月30日，中国内地累计有49个城市投运城轨交通路线，其中40座城市在运营的轨道交通线路中拥有地铁制式。2021年前三季度新增洛阳、绍兴为地铁运营城市;另有上海、广州、武汉、杭州、重庆、西安、苏州、厦门、济南、贵州、石家庄、徐州、哈尔滨、常州等14市区有地铁新线或新段开通运营。

2、前五大城市客运量占比61.1%，部分城市地铁“运椅子”

城市轨道交通协会数据显示，2020年北京全年累计完成地铁客运量22.7亿人次;上海累计完成地铁客运量28.3亿人次;广州累计完成地铁客运量24.1亿人次，深圳累计完成地铁客运量16.2亿人次，成都累计完成客运量12.1亿人次。北京、上海、广州、深圳、成都5市客运量占全国地铁总客运量的61.1%。

内地地铁客运强度方面，部分城市地铁“运椅子”现象非常严重。部分城市地铁开通后，由于主城区常住人口较少，客流强度常年在低位徘徊;另有部分城市将地铁建到了人烟稀少的郊外，客流惨淡，远远无法达到设计标准。

2020年受疫情的影响，尤其是在上半年受疫情防控要求，各个地铁的客流骤减。城市轨道交通协会数据显示，2020年贵阳、徐州、东莞、呼和浩特、乌鲁木齐、常州、济南客运强度不足0.3万人次/日公里。即使像青岛、宁波、太原、洛阳、东莞、无锡等这类经济相对较好的城市，它们的地铁客流强度也并没有达到国家规定的0.7标准。

3、在22座主要地铁运营城市中，仅7座城市地铁实现盈利

地铁建设成本高，运营维护费用同样高昂。相关统计显示，2020年在22座主要地铁运营城市中，全年实现盈利的城市仅有7个，分别是深圳、武汉、沈阳、南昌、济南、厦门和兰州。客流无法达到设计标准。再加上债务等因素，国家收紧地铁建设的声音不时传出。

4、为防范地方政府隐性债务，首轮地铁建设全面叫停，在建项目严控审批

2018年7月，时隔15年之后，国务院办公厅调整了修建地铁和轻轨的标准，在GDP和地方财政预算收入等经济指标方面，做了大幅调高。第一、公共财产政府预算收入大于三百亿元;第二、城市的GDP要在3000亿元至上且常住居民的人数要达到三百万人才行;第三、客流规模在每小时三万人以上。第四、申报的城市在三年内政府的负债率不能超过120%。

2021年3月份，国务院办公厅发布《关于进一步做好铁路规划建设工作的意见》，提出加强规划指导，严禁以新建城际铁路、市域(郊)铁路名义违规变相建设地铁、轻轨。

2021年6月，湖北省发改委在官方回复提出，考虑到城市轨道交通建设投入巨大，为切实防范化解地方政府隐性债务，国家当前严控城市轨道交通建设，已不再受理启动城市轨道交通建设规划的申请，已有在建项目的城市也从严控制新一轮建设规划审批。

5、截至2021年前三季度，在建地铁有序推进，佛山、青岛新规划获批

自2021年国家全面收紧地铁建设以来，2021年前三季度共计新增运营线路长度583.70公里，新增运营线路21条，新开延伸段、后通段或既有线延长6段。在新增的地铁、市域快轨、有轨电车、电子导向胶轮系统、导轨式胶轮系统5种制式中，地铁新增运营线路公里数456.93公里，占比78.28%。当前我国内地新增轨道交通制式中仍以地铁为主。整体来看，目前已经获批的地铁建设规划未受明显影响，仍按照原计划有序推进。

从新获批的地铁建设规划来看，截至2021年前三季度，国家发改委仅批复佛山、青岛两座城市的新一轮城市轨道交通建设规划，且两座城市均是我国目前已开通地铁的城市。两市此次新获批建设规划长度共计254.80公里，计划总投资共计1752.86亿元。

我国当前严控城市轨道交通建设的原因很明确，和严控中西部地区新建高铁一样，都是为了控制地方隐性债务。虽然国家现阶段开始严控轨道交通首轮申报，但不可否认，轨道交通是城市公共交通的骨干,对缓解城市拥堵，振兴经济，都有着巨大的作用。

如今，城轨建设持续收紧、健康良性发展已成必然趋势。可以预测，在未来一段时间内，未获批城市的地铁申报计划将会暂缓，或者调整为其他制式。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国城市轨道交通行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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