医药零售增速放缓

2019年，药品零售市场销售额增速3.9%，2020年初受疫情影响，第一季度同比增速仅为0.6%，第二季度随着防疫物资供应逐步恢复正常及复工复产的需求增加，增速升温至2.8%。

连锁率不断提高

2010年，我国连锁药店数量占比仅为34.34%，2019年增长到55.34%，逐年提升的原因有两个方面，第一是从政府监管来看，监管会继续趋严，惩罚会增加中小药店成本;带量采购等政策影响下，中小药店议价能力弱，同店增速甚至为负。第二是连锁零售企业一般具备资本实力强、精细化管理和议价能力强的竞争优势，在执业药师、资金、厂家资源、供应链能力方面领先于其他中小药店。

竞争愈发激烈

最近几年，由于药品零售行业的快速发展，药店设立门槛较低，药店门店数量迅猛增长，导致单店服务人数出现了一定程度的下降，市场竞争进入相对白热化的阶段，单店服务人次总体呈现下降趋势，2018-2019年店均服务人口同比分别下降6.79%、6.38%，分别为2854人次/店和2672人次/店。

专业人才供给不足

截至2020年7月，我国注册于药品零售企业的执业药师达到50万人，每万人口执业药师数仅为3.9人，仍处于较低水平，实际执业药师配备率不足75%，存在注册人数不足、县及县以下地区人才缺乏、学历资质参差不齐的问题。

从各省市来看，由于各省配备政策不一，各省市执业药师数量差距较大，其中，广东每万人口执业药师数为5.9人，位列第一，除广东外还有辽宁、吉林、内蒙古等10个省市每万人口执业药师数超过4人，其他较多省市则处于较低水平。

毛利率和净利率下滑

近几年带量采购、处方加速外流，导致毛利率较低的处方药占比提升，拉低行业整体毛利率，从2016年的30.61%下滑至2019年的28.80%。行业净利率则随着人力资源成本上涨(如执业药师门槛提升)、房屋租金等成本的上升，自2014年呈现下降趋势，在2019年达到了近10年最低点，2019年行业净利率为3.81%。

发展趋势一：并购速度加快

扩张成本上升促进头部企业优势集中，中小连锁及单体药店发展天花板明显，行业将迎来集中度的快速提升，从上市零售药店整体保持着20%以上的增长来看，集中度的提升是零售药店行业增长的核心因素。对比美国、日本，我国医药零售行业集中度较低，2019年美国TOP 3连锁药房拥有的药店数量超过30%，贡献超过80%的销售额，日本TOP 10连锁药房销售额占行业市场份额70%。

反观我国，2019年中国TOP 10连锁药房药店数量仅占总药店数量9.3%，销售额占比仅为22%，由此，我国医药零售行业集中度仍有巨大提升空间。随着税收、药监局管理越来越规范，行业集中度提升，中小连锁药房被标准化运营的连锁头部企业整合，医药零售行业会更加规范化运行，促进行业的良性发展。

发展趋势二：加快线上布局

米内网数据显示，2019年中国实体药店和网上药店(含药品+非药品)销售规模达到6620亿元，其中，实体药店销售规模占比逐年下降，2019年增速为3.23%;网上药店则发展迅猛，其销售规模占比从2013年的1.18%增长至2019年的18.90%，2013-2019年年复合增长率为75.37%，且在2016、2017年增长率皆超过95%。可以看出，电商业务已经对线下门店销售产生一定冲击，且未来随着监管政策的推进、技术的进步、消费者消费习惯进一步改变，尚未布局医药电商的中小药店将受到更大的冲击。

B2C第三方平台目前仍是医药电商的主渠道，包括天猫医药馆、京东医药馆、拼多多、药房网商城等平台，4个平台截止2020年分别拥有网上药店578、602、1114、1382家;B2C平台产品品类以药品为主，其中，天猫医药馆药品占比69.25%，京东商城药品占比78.59%。

在线下门店面临毛利率下降、客流量减少的形势下，各零售药店应当积极布局线上业务，在医药咨询、远程诊疗、在线购药、健康管理等4大场景中挖掘更多商业机会，拓宽业务领域，利用线上流量为线下导流，最终形成线上+线下闭环发展。

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