智能仓储产业链各环节上市公司：目前国内智能仓储产业链上游的上市企业主要有：音飞储存(603066.SH)、今天国际(300532.SZ)、诺力股份(603611.SH)、机器人(300024.SZ)、兰剑智能(688557.SH)、东杰智能(300486.SZ)、德马科技(688360.SH)、瑞晟智能(688215.SH)、复旦微电(688385.SH)、华鹏飞(300350.SZ)、移为通信(300590.SZ)、华昌达(300278.SZ)、天奇股份(002009.SZ);

中游智能仓储综合解决方案提供商上市企业有：诺力股份(603611.SH)、机器人(300024.SZ)、今天国际(300532.SZ)、兰剑智能(688557.SH)、音飞储存(603066.SH)、东杰智能(300486.SZ、)德马科技(688360.SH)、瑞晟智能(688215.SH);

下游市场上市企业主要有：阿里巴巴-SW(09988.HK)、京东集团-SW(09618.HK)、苏宁易购(002024.SZ)、顺丰控股(002352.SZ)、上海医药(601607.SH)、中国医药(600056.SH)、九州通(600998.SH)、华东医药(000963.SZ)、第一医药(600833.SH)、上汽集团(600104.SH)、广汽集团(601238.SH)、吉利汽车(00175.HK)、比亚迪(002594.SZ)等。

本文核心数据：企业营收、毛利率、研发投入

1、中国智能仓储行业龙头企业全方位对比

目前国内智能仓储行业代表企业有诺力股份、新松、北自所、昆船智能、北起院、今天国际、兰剑智能、凯乐士、音飞储存等等。从企业经营情况来看，2020年诺力股份的智能仓储业务营收约40亿元，与其他披露经营数据的上市企业拉开较大差距，再结合企业毛利率、研发投入等情况综合分析，前瞻判断诺力股份是国内智能仓储领域绝对的龙头企业。

注：诺力股份以智能仓储相关业务为主，另外还有其他高空平台设备制造等业务，根据企业年报初步判断智能仓储业务营收约40亿元;机器人的数据统计口径为企业年报中的“物流与仓储自动化成套装备”业务;今天国际的数据统计口径为企业年报中的“商业配送型物流系统”业务;兰剑智能的数据统计口径为企业年报中的“智能仓储物流自动化系统”业务;音飞存储数据统计口径为企业年报中的“自动化立体库系统集成、高精密货架”业务;东杰智能的数据统计口径为企业年报中的“智能物流仓储系统”业务;瑞晟智能的数据统计口径为企业年报中的“非悬挂式、悬挂式仓储分拣系统”业务;其他企业未公开营收数据。

2、诺力股份：智能仓储业务的布局历程

2000年3月，诺力股份(原长兴诺力机械有限责任公司)在浙江省长兴县正式成立;2006年，开始布局海外市场，在德国成立诺力欧洲公司;在集团战略布局下，诺力股份于2016年并购国内优秀的物流系统集成商——无锡中鼎集成技术有限公司。至此诺力成为名副其实的“全领域智能内部物流系统提供商”;2018年，诺力参与投资的产业并购基金完成了对法国SAVOYE公司全部股权的收购，极大地强化了诺力在物流系统集成技术和软件服务方面的能力，使其物流仓储系统集成服务能够阔步进军国际市场。

3、诺力股份：智能仓储业务布局及运营现状

——装备制造、智慧系统两大核心业务布局

诺力股份主要布局发展两大业务，即智能制造装备业务和智慧物流系统业务，涉及物流仓储硬件制造、软件服务、整合集成服务等，除此之外还有部分其他工业设备制造业务。2020年，诺力股份的仓储物流车辆及设备业务营收18.97亿元，占企业总营收的48%;智能物流系统业务营收20.9亿元，占比52%。

——标杆性客户资源凸显品牌优势

诺力股份旗下主要有中鼎集成、法国SAVOYE、上海诺力(AGV)三甲子公司，截至2020年底，企业在全球范围已完成相关智能仓储系统工程案例超过1700个，众多客户都是行业的头部企业，具有很强的标杆作用，极大地提升了企业在智能仓储业务领域的品牌地位。

从诺力股份子公司2020年新增订单所属行业来看，中鼎集成新订单主要分布在新能源、汽车零部件、医药等行业，而国外子公司SAVOYE的新增订单主要集中在食品及快消、电商、零部件及工业用品、办公用品等领域。整体来看，诺力股份在国内外的差异化布局明显，国内市场重点聚焦国内新兴智能仓储应用领域，在国外市场依托法国SAVOYE自身的产品技术优势和历史资源积累，积极抢占生活消费和电商市场份额。

——企业全球化战略布局逐渐深入

早在2006年，诺力股份就开始布局海外市场，并在德国成立诺力欧洲公司;2018年，诺力参与投资的产业并购基金完成了对法国SAVOYE公司全部股权的收购，极大地强化了诺力在国际市场的物流仓储系统集成服务竞争力。2017-2020年，企业在海外市场份额持续扩大。2020年，诺力股份在海外市场的销售收入约占营业收入的60%。

目前，诺力股份旗下拥有多家子公司，分布于中国、德国、美国、俄罗斯、马来西亚等国家和地区，员工总数达1000余人。

——企业研发投入规模持续增长

从企业研发投入来看，2016-2020年诺力股份研发投入规模逐年增长，2020年企业研发总投入达到1.7亿元，占营收总额的比重增长至4.17%;截至2020年底，企业研发人数总数有580人，占全公司总人数的比重为16.27%。

从重点投资项目来看，诺力股份始终践行以科技创新提升智能制造水平，以高端智能仓储物流装备推动产业智能化高质量发展。2020年，诺力股份的多项智能仓储物流装备及系统新产品投入市场。企业具体投资项目如下：

4、诺力股份：智能仓储业务经营业绩

——营收规模突破40亿元

近五年，诺力股份的智能仓储相关业务营收逐年增长，近五年复合增速达到33%，2020年营收规模达到40.77亿元，同比增长32.1%;2021年前三季度的营收规模达到42.65亿元，同比增长46.9%，企业发展势头强劲。

注：诺力股份主营业务以智能仓储产业相关业务为主，另外还有少量其他工业设备制造等业务，企业年报中并未单独披露，因此上述数据参考企业整体业务经营数据，下不赘述。

——业务毛利率逐年下降

近几年，企业销售毛利率呈现逐年下降态势，从2016年的27.46%下降至2021年前三季度的20%。主要是由于制造成本上升、市场价格竞争加剧等因素导致，但是仍然保持在20%及以上水平，反映出智能仓储行业经营获利水平较高。

5、诺力股份：智能仓储业务发展规划

根据企业年报披露信息，未来，在智能制造装备业务布局方面，诺力股份继续巩固和保持轻小型仓储物流设备出口连续15年国内第一的领先优势和品牌，同时积极推进高端化工业车辆的全球化业务布局等;在智慧物流系统业务方面，诺力股份继续深耕新能源行业，同时加大冷链、医药、家居、服装等新行业的布局，增加软件的研发和投入，打造更完善的独立的软件体系。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国智能仓储行业发展市场需求与投资规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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