饲料是人工饲养动物的食物的总称，具体指能提供饲养动物所需养分，保证健康，促进生产和生长，且在合理使用下不发生有害作用的可饲物质。从饲料的原材料成本构成方面来看，目前玉米和豆粕是生产饲料最主要的原材料，两者合计占饲料原材料成本的60%以上。

玉米直接或间接用作饲料部分至少占70%以上，饲用玉米消费是玉米消费的第一大户，而生猪养殖是饲料玉米消费的第一大户。因此本文从玉米角度来剖析中国饲料行业原材料市场。

玉米产量稳中有降

前几年，我国玉米产量增长较快，阶段性过剩问题突出，库存高企。为了推动玉米去库存，国家推进农业供给侧结构性改革和玉米收储市场化改革，主动调减玉米种植面积，累计调减玉米种植面积5000多万亩，减少玉米产量，我国政府鼓励农户种植其他谷物和大豆，部分玉米产区转种大豆，如河北地区玉米播种面积减少，吉林、内蒙古、山东、河南和安徽等地区的大豆播种面积扩大。

据国家统计局数据，自2016年起，玉米播种面积开始逐步下降，2018年，中国玉米播种面积为4213万公顷，较2017年下降0.6%;2019年玉米播种面积为4128.4万公顷，减幅2%。

自2016年开始，玉米产量逐年下降。2017年，中国玉米产量为25907.07万吨，同比下降1.7%;2018年，中国玉米产量为25717.39万吨，同比下降0.7%。2019年玉米产量回升，2019年中国玉米产量26077.89万吨，同比增长1.4%。2020年，国家统计局农村司初步公布数据，玉米产量26065万吨，比2019年略降。

玉米需求持续增加

中国作为全球最主要的玉米生产国、消费国和出口国，伴随全球玉米需求浪潮的巨大扩张，中国国内的玉米消费也出现大幅上涨，一方面饲料消费增长，一方面是国内深加工消费增长，使得国内的供求关系发生明显的变化，2020年叠加新冠疫情影响，我国从全球最主要的玉米出口国转变为“潜在的全球最大的玉米进口国”。

自2017年以来，我国玉米进口需求持续上升，2018年，中国玉米进口总量为352万吨，同比上升24.4%。2019年，中国玉米进口总量为479.3万吨，同比增长36.2%，2020年1-11月，受疫情以及临储玉米去库存价格提升等影响，中国玉米进口量累计达到904万吨，同比增长1142.2%。进口需求量暴增。

玉米直接或间接用作饲料部分至少占70%以上，饲用玉米消费是玉米消费的第一大户，而生猪养殖是饲料玉米消费的第一大户，2012-2018年，中国饲用玉米消费总量整体呈波动上升趋势。

2019年，非洲瘟疫的爆发对我国玉米饲料需求造成了影响，尤其是在2019年第二季度，两广、湖南、湖北、江西以及四川开始出现了大量的非洲猪瘟，玉米饲料需求下降。据国家统计局数据显示，2019年全国生猪存栏量和出栏量大幅下滑，分别为31040.7万头和54419.2万头，分别同比下滑27.5%和21.57%。

但是，2019年中国玉米饲料消费量并未出现较大幅度下滑的主要原因是其它禽类对玉米饲料的需求在增长，并且自2019年第四季度以来，国内能繁母猪存栏、生猪存栏、规模猪场存栏等指标均表现连环增加，生猪产能逐渐恢复。根据USDA数据显示，2019年中国玉米饲料消费量为1.8亿吨，同比仅下滑2.17%。

2020年，国内生猪养殖情况有所好转，对玉米饲料需求扩大。根据中国农业农村部于2020年10月召开的全国生猪生产恢复视频调度推进会上透露，全国能繁母猪和生猪存栏均恢复到正常年份的80%以上的水平。生猪存栏状况的迅速好转也可以从饲料生产数据中得到验证。

据饲料工业协会发布，2020年9月猪饲料产量为861万吨，环比增长14.8%，同比增长53.7%。9个月以来，猪饲料月产量除了1月和5月以外都呈环比增长;且自6月份以来已经连续4个月同比增长。

根据USDA测算，2020年中国玉米饲料消费量估计在1.88亿吨左右，同比增长4.44%。

供需紧平衡 价格上涨 产销率提升

2010-2020年，中国玉米整体产销率波动上行，表明产量增长速度小于销量增长速度，供应市场方面，农户惜售导致玉米延迟上市，非洲猪瘟影响生猪存栏下降，影响2018年新产玉米供应周期整体后移。

消费市场方面，2019年下半年开始生猪产能逐步恢复，需求释放，玉米市场产需缺口客观存在，阶段性供应紧张局面还会再现。2020年，随着国家推行玉米临储收购政策叠加疫情灾害天气等影响，我国玉米产销率进一步提升，2020年中国玉米产销率达到73.28%。

玉米市场价格方面，2020年，玉米市场价格持续上升，从市场的到货情况来看，出现了窄幅调整收购价格标准，国家的收储价格逐年增加且高于每年的玉米市场均衡价格。这是因为我国玉米实行了临储收购政策，整体的收益十分平稳，我国种植玉米的成本增加，农民种植收益相对比较合理;政策的调整玉米价格逐渐市场化，决定玉米价格因素变为市场供需关系，今年的玉米拍卖溢价不断攀升，库存在不断消耗。这也反映出了玉米的供需缺口。

而且今年的生猪产能恢复，玉米需求量增加，价格上涨，其次由于3次台风等灾害天气，东北地区玉米收获期推迟10天至20天，新玉米上市慢于往年，11月份雨雪天气又影响了玉米上市节奏，用粮企业提价收购掌握粮源。倒伏玉米收获成本增加，推动价格上涨。截止2020年10月，玉米市场价格已经达到110.05元/百斤。玉米供需紧平衡。

受原材料玉米价格上涨影响，饲料价格一路上涨。

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