受益于宏观经济企稳、供需关系改善、居民消费升级，我国旅游业发展迅速，而旅游业作为酒店行业的上游的一个重要组成部分，直接影响着酒店行业的发展状况，因此旅游业的快速发展带动了酒店行业的蓬勃成长，连锁酒店规模由2012年9924家增长至2017年的35963家，增长了将近四倍。在这期间，我国连锁酒店行业中的经济型连锁酒店规模增速持续小于中端连锁酒店规模增速，再加上行业供需结构错配，使得我国中端连锁酒店成长空间巨大，而国内各大酒店集团通过合并也将行业酒店类型向中高端领域发展推向了更高点。

连锁酒店产业图谱

连锁酒店产业链下游主要直接面对消费者，并涉及商务和华展业；上游主要包括旅游业、互联网服务业（如携程、艺龙等）、物业提供者（如物业业主、地产开发商等）、参与具体经营管理的专业酒店运营管理公司、装修设计行业、施工行业以及家具用品生产行业。

酒店整体规模逐年增长 中端连锁增速大于经济型连锁

连锁酒店是指以加盟经营模式运营的酒店，连锁酒店一般都具有全国统一的品牌形象识别系统、全国统一的会员体系和营销体系、价格相比较很有优势符合大众化消费。

随着国内生活质量的提高，越来越多的人选择外出旅游来放松自己，因此我国的旅游人次逐年增长，而旅游业作为酒店行业上游链条的一个重要组成部分，旅游业发展的快慢直接决定酒店行业的发展速度，因此随着我国旅游人次的逐年增长，我国连锁酒店的数量也呈逐年增长变化趋势，从2012年的9924家增长到2017年的35963家，结合国内旅游业的发展前景预计到2018年我国连锁酒店数量将突破44000家。

目前，经济型酒店经历过高速发展期，存量大，一二线城市品牌连锁化率较高。但是由于中产消费群体的崛起，消费升级导致顾客需求发生极大的变化，酒店提供的服务能否满足新型消费者个性化、多元化、移动化、体验化、社群化的需求，对经济型酒店形成了极大的挑战，于是中端连锁酒店成为市场新的投资热点。另外随着竞争的加剧，酒店行业呈现集团化、巨头化、资本化、品牌化、连锁化竞争格局；优质酒店物业日益的稀缺，人工租金能耗成本的上涨，产品的老化，使得经济型酒店行业面临不断洗牌和新一轮的转型突破，最终使得经济型连锁酒店数量增长的速度小于中端连锁酒店的增长速度。

行业供需结构错配 中端酒店成长空间巨大

从供给端看，我国酒店房间数分布呈现梯形结构，豪华型酒店区域性过剩，中高端酒店总量不足，经济型酒店总体供给平衡但整合空间较大，未来供给结构会逐步向需求端结构靠拢。根据统计，截止2017年底，豪华型（五星级）、中高档（三、四星）、经济型（二星及以下）客房数分别为：114万、395万、1039万间，分别占客房总数的7%、26%、67%。

从需求端看，伴随着我国消费偏好以及客流的温和增长，需求端发生了结构性变化，主要矛盾从总量不足到结构性供给不足。在需求总量稳步增长的前提下，我国人均可支配收入（尤其是中产阶级人群）、人均旅行支出费用也逐步走高，中端需求上升明显。

按照财富分布及年均出行次数推演，我国酒店需求结构约为：豪华、中端、经济型占比分别为5%、39%、56%。在总量饱和的背景下，酒店供给结构与需求结构错配，未来中端产品仍有52%以上总量发展空间。

首旅如家、华住、锦江三足鼎立 锦江收入最高

目前国内酒店品牌竞争形成三足鼎立的局面，首旅如家集团、华住集团、锦江集团已经凭借众多品牌迅速抢占市场。2018年，锦江国际酒店市场占有率为20.95%，位列第一；其次为首旅如家酒店集团以11.86%的市占率排名第二；华住酒店以11.70%的市占率位列第三。

从2018年中国连锁酒店品牌的排行榜来看，首旅如家酒店集团旗下品牌如家酒店客房数位居榜首，全国共有2319家门店，客房数为24.12万间。华住酒店集团旗下汉庭酒店共2244家门店，共计客房数22.31万间，排名第二。锦江国际酒店集团的7天酒店客房数全国第三，全国共有2468家门店，21.37万间客房。

无论是从三家酒店的市占率比较，还是从各自旗下品牌的市场分布广度来看，首旅如家、华住、锦江三家酒店集团都是中国连锁酒店行业中的龙头企业。

通过横向对比如首旅如家酒店集团、华住酒店集团、锦江国际酒店集团2017年经营状况可以发现，2018年上半年锦江国际酒店集团以97.6亿元的营业收入居首，首旅如家酒店集团以40亿元紧随其后。对比前两家，华住酒店集团的营业收入差距较大，营业额在30亿元以下，为25.21亿元。

低端领域饱和 中高端领域将成企业合并主战场

目前，连锁酒店市场上传统的星级酒店，仍然多为单体经营，管理的专业化程度和品牌知名度不高，更缺少对中端消费群体核心住宿需求的关注。因此，经营生存困难，正式这种市场情况给了连锁品牌一个很大的发展空间，通过收购兼并、特许经营和委托管理等方式，对中端连锁品牌资产进行有效的整合，为酒店提供会员体系、分销体系、整体营销策略和运营指导、培训、集团采购等方面的支持，以此实现快速的成本扩张的目的，同时也大大增强了自身品牌的知名度和影响力。

2016年，重大的投资项目和企业合并主要出现在低端市场。而在未来，中高端领域将是企业合并的主战场。

在我国，中端市场最为分散。2017年以来低端市场的大企业不断向中端市场扩张，企业合并进一步加剧，国际企业同时也在不断扩张自己在这一市场的势力，寻找合适的并购项目。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国连锁酒店行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。

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