连锁药店是指在一个连锁总部统一管辖下，将有着共同的理念、经济利益、服务管理规范的众多药店，以统一进货或授权特许等方式连接起来，实现统一标准化经营，共享规模效益的一种组织形式。

连锁药店产业全景图

连锁药店属于药品流通的一种商业模式。我国医药产业链可以分为生产、流通、消费三大环节，而药品流通则位于医药产业链的中间环节;药品流通根据销售模式不同可以分为批发和零售，药品零售根据经营理念的不同可以分为单体药店和连锁药店。

从产业链来看，连锁药店属于医药流通产业，但是又不仅局限于医药产业，连锁药店以销售药品为主，但是除了药品销售之外，连锁药店还可以销售医疗器械、保健食品、药妆日用品等，所以其上游环节包括医药制造、保健食品制造、医疗器械制造等，但位于主要地位的仍然为医药制造。

医药零售增速放缓 连锁化率不断提高

2019年，药品零售市场销售额增速3.9%，2020年初受疫情影响，第一季度同比增速仅为0.6%，第二季度随着防疫物资供应逐步恢复正常及复工复产的需求增加，增速升温至2.8%。

2010年，我国连锁药店数量占比仅为34.34%，2019年增长到55.34%，逐年提升的原因有两个方面，第一是从政府监管来看，监管会继续趋严，惩罚会增加中小药店成本;带量采购等政策影响下，中小药店议价能力弱，同店增速甚至为负。

第二是连锁零售企业一般具备资本实力强、精细化管理和议价能力强的竞争优势，在执业药师、资金、厂家资源、供应链能力方面领先于其他中小药店。

连锁药店区域分布较为分散

以执业药师的区域分布分析，由于各省配备政策不一，各省市执业药师数量差距较大，其中，广东每万人口执业药师数为5.9人，位列第一，除广东外还有辽宁、吉林、内蒙古等10个省市每万人口执业药师数超过4人，其他较多省市则处于较低水平。

以龙头的连锁药店布局分析，2020年8月，2019年《2019-2020年度中国连锁药店综合实力百强企业》、《2019-2020年度中国连锁药店直营力百强企业》双百强榜单公布。2019-2020年度百强榜企业分布在28个省、自治区及直辖市，其中湖南、广东并列第一，上榜企业数量最多，达到9家;山东、江苏并列第三位，上榜数量为8家。经济水平及医保政策等是影响当地药品零售业发展的重要因素，经济发达区域是百强连锁主要聚集的区域。

连锁药店竞争格局分散 后起之秀不断赶超

2019年五大零售药店市场占有率约为13%，其中，国药控股位居榜首，占有率仅有2.9%。老百姓、大参林、一心堂、益丰药房等公司紧随其后，市占率也都为2.5%左右，从整体来看，CR5的市占率差异较小。

2020年上半年，据公司公布的半年报数据显示，我国五大药房连锁企业的营收规模和净利润出现显著上涨。2020年上半年国大药房实现营业收入86.13亿元，仍然稳住中国连锁药店龙头，随后则是大参林的69.40亿元营收规模。从净利润的角度来看，大参林的净利润规模为6.06亿元，远超国大药房成为中国连锁药店盈利能力最强的企业。

在门店规模方面，2020年上半年，五家龙头连锁药店企业的门店数量均有所增长。其中，一心堂的门店数量超过国大药房位列第一，达6683家;国大药房紧跟其后，达5838家。

通过资本化操作扩大影响力

扩张成本上升促进头部企业优势集中，中小连锁及单体药店发展天花板明显，行业将迎来集中度的快速提升，从上市零售药店整体保持着20%以上的增长来看，集中度的提升是零售药店行业增长的核心因素。

对比美国、日本，我国医药零售行业集中度较低，2019年美国TOP 3连锁药房拥有的药店数量超过30%，贡献超过80%的销售额，日本TOP 10连锁药房销售额占行业市场份额70%。

反观我国，2019年中国TOP 10连锁药房药店数量仅占总药店数量9.3%，销售额占比仅为22%，由此，我国医药零售行业集中度仍有巨大提升空间。随着税收、药监局管理越来越规范，行业集中度提升，中小连锁药房被标准化运营的连锁头部企业整合，医药零售行业会更加规范化运行，促进行业的良性发展。

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