电极箔行业主要上市公司：中国电极箔行业上市公司东阳光(600673)、新疆众和(600888)、江海股份(002484)、海星股份(603115)等。

本文核心数据：东阳光电极箔产销量、产销率、业务构成、经营业绩

1、中国电极箔行业龙头企业全方位对比

电极箔是铝电解电容器的核心原材料，通常占到铝电解电容器总成本的30%至60%(随电容器规格不同而有差异)，因而铝电解电容器的市场需求直接决定了电极箔的市场需求。随着“十四五规划”、“新基建”等国家战略的出台和实施，智能高端制造、新能源汽车等产业得以快速发展，新技术新产品不断涌现，对各种铝电解电容器的需求也将不断增长。

目前，中国电极箔的龙头企业分别是东阳光(600673)、新疆众和(600888)和海星股份(603115)，该三个企业在中国电极箔行业中产销量、销售收入及技术方面较为领先的企业。

2、东阳光：电极箔业务的布局历程

广东东阳光科技控股股份有限公司(简称“东阳光”,股票代码:600673)前身系成都量具刃具股份有限公司,由原国有企业成都量具刃具总厂部分改组设立。1993年3月,公司经国家体改委生(1993)50号文批准为继续进行股份制试点企业。1993年9月,公司经中国证监会证监发审字(1993)46号文批准为上市公司。2007年，公司经营范围变更为高纯铝、电极箔等产品的研发和销售。2010年，东阳光进军医药、新能源等产业。2020年，公司为“中国制造业民营企业500强”。

3、东阳光：电极箔业务布局及运营现状

——业务结构： 电极箔业务占比约为1/4

从细分的营业收入来看，2020年，东阳光的营业收入有24.2%来自电极箔业务。其他主要营业收入分别为空调箔、化工产品、钎焊箔，营收占比分别为23.40%、17.83%和8.37%。

——产品结构：产品门类齐全

公司产品包括低压、中高压全系列，产能规模全球领先，产品技术国内领先，其中中高压化成箔具备高容、低散差的特性，规格门类齐全，化成电压涵盖160V~1100V;低压化成箔为软态变频箔，具备高容、低阻抗、耐纹波、机械加工性能好的特性，化成电压涵盖6.3V到170V。

——电极箔产品产销量： 2020年产销量上升

从电极箔产品的产销量来看，2016-2020年东阳光电极箔的产量及销量呈波动态势。2019年，全球经济处于下行，中美持续贸易战的影响逐渐波及国内各行各业，公司受出口订单减少和化工行业周期性影响，电极箔和化工产品出现量价下滑。2020年东阳光电极箔产量为3019.30万平方米，同比上升18%;2020年东阳光电极箔销量为3083.1万平方米，同比上升11.45%。

——电极箔销售区域：以内销为主

从销售区域来看，2020年东阳光以国内市场为主，其中来自广东省内的营业收入占比为39.21%，来自广东省外的境内收入为40.59%。境外收入占比为16.62%。

——电极箔生产布局： 四大生产基地

控股股东东阳光集团旗下控股公司拥有四大生产基地：湖北宜都、韶关乳源、贵州遵义与广东东莞，员工12000余人。其电极箔及其上下游相关重要子公司有乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司、乳源东阳光电化厂、宜都东阳光化成箔有限公司、乳源瑶族自治县东阳光高纯新材料有限公司、乳源东阳光优艾希杰精箔有限公司、深圳市东阳光化成箔股份有限公司、内蒙古乌兰察布东阳光化成箔有限公司、宜都东阳光高纯铝有限公司。

4、东阳光：电极箔业务经营业绩

从电极箔业务的经营情况来看，2018-2020年，东阳光的电极箔业务呈下降趋势，2020年年东阳光电极箔业务营业收入营业收入为19.85亿元。

从电极箔业务的毛利率来看，2018-2020年，东阳光电极箔业务毛利率总体呈波动上升态势，2020年东阳光电极箔业务毛利率为36.10%，相较于2019年提升了3.85个百分点。

5、东阳光：电极箔业务发展规划

2021年，东阳光将持续技术创新，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。同时进一步加快产能释放，拓宽客户群体。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国铝电解电容器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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