行业主要上市企业：目前国内包装行业的上市公司主要有山东药玻(600529)、正川股份(603976)、万顺新材(300057)、大胜达(603687)、美盈森(002303)紫江企业(600210)、双星新材(002585)、通产丽星(002243)、宏裕包材(837174)、嘉美包装(002969)、昇兴股份(002752)、宝钢包装(601968)等。

本文核心数据：正川股份、山东药玻玻璃包装业务布局历程,山东药玻、正川股份玻璃包装业务产品布局,正川股份、山东药玻管制瓶产量,山东药玻、正川股份营业收入区域结构

1、山东药玻VS正川股份：玻璃包装业务布局历程

建国初期，我国日用玻璃基本是手工生产，全国产量不过一万吨左右。在改革开放之后，国内对玻璃包装容器的需求量大幅增长。玻璃包装容器生产企业结合工厂的扩建改造，陆续开始大量采用先进技术和设备，使我国的玻璃包装容器在窑炉节能、生产装备和控制水平上向前迈进了一大步。目前，中国玻璃包装行业的龙头企业分别是正川股份(603976)、山东药玻(600529)，两家企业在玻璃包装业务上的布局历程如下：

2、玻璃包装业务布局及运营现状：

——玻璃包装业务类型：山东药玻业务布局更广

山东药玻的玻璃包装产品包括药用玻璃包装、化妆品和食品瓶包装。

山东药玻主要从事药用玻璃包装产品的研发、生产和销售，产品包括模制瓶、棕色瓶、管制瓶、丁基胶塞、铝塑盖塑料瓶、预灌封等千余种规格，涵盖从玻璃瓶到丁基胶塞，到铝塑组合盖一整套药用包装产品。

山东药玻日用化妆品瓶涵盖黑料瓶、蓝料瓶、绿料瓶、棕料瓶、高白料和精白料等多色系品种，是行业内有色玻璃品种最齐全的企业之一。

正川股份专业从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售。主要产品包括不同类型和规格的硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶，并生产各类铝盖、铝塑组合盖等药用瓶盖，产品主要用于生物制剂、中药制剂、化学药制剂的水针、粉针、口服液等药品以及保健品的内包装。

——玻璃包装业务规模：山东药玻产量更大

正川股份专注于管制瓶业务，而山东药玻产品类型较为丰富，包括管制瓶、模制瓶棕色瓶等。

在管制瓶方面，正川股份2020年管制瓶总产量607664.14万支，山东药玻2020年管制瓶产量147523万支。从管制瓶的产量来看，正川股份产量更高。

除了管制瓶外产品外，目前山东药玻模制瓶年产能70多亿支，是国内最大的模制瓶生产厂家，按全国100亿支市场容量估算公司市占率超过70%。2020年山东药玻模制瓶产量314580吨，同比增长19.26%。整体来看，山欧东药玻玻璃包装业务规模更大。

——玻璃包装业务区域：山东药玻销售区域更广

全国34个省、市、自治区、特别行政区，除西藏、澳门两地暂时没有山东药玻公司的医药玻璃包装业务外，其他省、市、自治区、特别行政区，均有山东药玻公司的医药包装业务网点，与上药集团、广药集团、哈药集团、华北制药集团、东瑞制药、辉瑞制药、中美上海施贵宝、葛兰素、勃林格、赛诺菲等3000多家中外制药厂家建立了长期稳定的供货关系，并远销欧、美、俄、日、韩、东南亚等多个国家和地区。2020年山东药玻国内收入占比近70%，国外收入占比在30%左右。

正川股份的销售基本在国内，国外销售占比非常少，其中国内又以华南地区为主，主要系公司主要客户无限极(中国)有限公司、国药集团致君(深圳)制药有限公司以及广州医药进出口有限公司等均属于华南地区。2020年公司华南地区收入1.65亿元，占比32.89%。从业务布局区域来看，山东药玻玻璃包装业务布局更广。

——玻璃包装研发投入对比：山东药玻投入规模更大

山东有较为完善的研发体系，覆盖产品生产的全过程，为产品的升级换代和产品质量的提高提供了保证。公司是山东省药用包装材料工程技术研究中心、省级工业设计中心、省级企业技术中心，设立了博士后科研工作站。公司持续加大研发投入，2020年山东药玻研发投入1.34亿元，同比增长5.51%。

近年来，正川股份持续加强对药用玻璃管制瓶和药用瓶盖的研发投入，建立了较为完善的技术创新体系。在坚持自主创新的同时，公司充分利用自身技术优势和自产玻璃管材、制瓶的生产一体化优势，通过外聘国内外技术专家顾问和内部技术人员的共同攻关，解决中高端产药用玻璃包装产品的拉管和制瓶技术难题。2020年正川股份研发投入为0.24亿元。整体来看，山东药玻玻璃包装产品研发投入规模更大。

3、玻璃包装业务业绩对比：山东药玻收入规模遥遥领先

从玻璃包装业务的经营情况来看，2017-2020年山东药玻玻璃包装业务收入均大幅领先于正川股份。2020年公司玻璃包装业务实现收入23.74亿元，同比增长10.37%;正川股份实现玻璃包装业务收入4.27亿元，比2019年同期下降5.11%

从玻璃包装业务的毛利率来看，2017-2020年山东药玻玻璃包装业务毛利率始终领先于正川股份，且2017-2020年正川股份的毛利率逐渐下降。整体来看，山东药玻玻璃包装业务产品盈利能力更强。

4、前瞻观点：山东药玻为中国“玻璃包装之王”

在玻璃包装行业中，玻璃包装产量决定了玻璃包装业务的盈利能力，而玻璃包装业务的业绩反应了公司的经营概况。基于前文的分析，前瞻认为，山东药玻在玻璃包装产品布局、玻璃包装产量及玻璃包装业务收入方面占有优势，目前是我国玻璃包装行业中的“龙头”。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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